Новости рынка:

Европа
Согласно проекту изменений российские законодатели готовят очередное ужесточение регулирования производства и продажи алкогольных напитков, в том числе и пива.

В мартовском докладе Комитета национальных торговых организаций зерновыми и масличными культурами стран членов ЕС - Coceral ("Comit? du Commerce des c?r?ales, aliments du b?tail, ol?agineux, huile d'olive, huiles et graisses et agrofournitures") прогнозируется увеличение производства ячменя в регионе до 54,5 млн. тонн в текущем году против 52,9 млн. тонн в 2010.

В своем третьем в текущем году официальном докладе  от 23 марта правительственный Департамент Великобритании по окружающей среде, продовольствию и сельским районам – Defra, сохранил прогнозную оценку сбора ячменя в стране на уровне 6,947 млн.тонн.

Cobra Beer (Великобритания) после поглощения компанией Molson Coors впервые объявила о получении прибыли по результатам финансового года.

Brau Holding International (Paulaner Brewery) – крупнейшая ассоциация региональных пивоварен Германии (Мюнхен) провела реорганизацию своей структуры в соответствии с требованиями рынка, где сохраняется послекризисная напряженность и продолжаается консолидация). Изменения коснулись в основном системы дистрибьюции таких брендов как Paulaner, Hacker-Pschorr, F?rstenberg, Riegeler и Thurn, Taxis. Ассоциация сформировала также двойную систему дистрибьюции в сети ресторанов.  Значительно увеличен портфель предлагаемых брендов. Разработана программа развития экспорта с упором на основной бренд - Paulaner. Поставлена амбициозная цель удвоения объемов экспорта к 2015, при этом в качестве важнейших рынков рассматриваются Италия, США, Франция, а также азиатский регион.

Одна из крупнейших в Эстонии компаний - A. Le Coq объявила о начале продаж нового слабоалкогольного пива (2,9%) A. Le Coq I, которое явится первым подобным продуктом в стране. В текущем году компания планирует инвестировать до 2,5 млн.евро в программу маркетинга и развития, в рамках которой и запланирован выпуск нового сорта напитка. При этом компания уходит из сегмента крепких сортов пива (свыше 7%). Часть средств запланирована и на мероприятия по повышению культуры потребления пива в стране.

В целях восстановления падающей доли на пивном рынке России Heineken решила сосредоточить свои усилия на ключевых региональных рынках РФ.

Производители солода во Франции за последние 8 месяцев увеличили потребление ячменя на 20,42%. За период с июля 2010 по февраль 2011 потребление достигло 1,079 тыс. тонн.

Производство пива чешской Staropramen сократилось в 2010 на 7% до 2,8 млн.гкл. О падении на 6% также объявила и Plze?sk? Prazdroj. В целом чешский рынок в 2010 сократился оценочно на 7,9%.

В структуре потребительских предпочтений любителей пива Германии лидером выступает Чехия. В то время как с 1990 ежегодное потребление пива в стране сократилось на 30%, германский импорт из Чехии за тот же период удвоился. Экспорт Pilsner Urquell и Budweiser Budvar в Германию в 2010 превысил 450 тыс. гкл. При этом в лидеры выбилась Budweiser. На Германию приходится 40% всего пивного экспорта Чехии. Следом идут Словакия (15%), Россия (15%) и Великобритания.

Америка
Ассоциация пивоварен США сообщила, что проект закона The Small Brewer Reinvestment and Expanding Workforce Act (Small BREW Act) о введении ступенчатого акциза на малых производителей пива поступил в обе палаты Конгресса. Напомним, что под определение малых пивоварен подпадают компании с объемом производства менее 6 млн. баррелей пива. По проекту акциз снижен для объемов выпуска в пределах 60 тыс. бар. до 3,5 долл. и повышен до 16 долл. на объемы свыше этого уровня. В настоящее время в стране зарегистрировано около 1700 подобных предприятий, на которые приходится 5% рынка страны и свыше 50% занятых в отрасли.

Американское подразделение AB InBev N.V. объявило о приобретении Fulton Street Brewery LLC, которая выпускает пиво под брендом Goose Island.

Меры правительства Перу по борьбе с нелегальным рынком алкоголя могут содействовать росту продаж SABMiller в стране на 20% в течение ближайших 3 лет.

Азия
СП AB InBev в Индии планирует агрессивное продвижение бренда Budweiser в малых городах. Кроме того, после возобновления производства на заводе в Pune во втором квартале, премиум сорта будут продвигаться и на севере страны, в т.ч. и в Дели. В 2010 Budweiser продала  около 1,7 млн. банок пива и планирует выход на рынки Maharashtra и Andhra Pradesh. Рынок пива в Индии оценивается в 200 млн. банок, из которых свыше ? приходится на сорта с содержанием алкоголя свыше 5%. На рынке доминируют United Breweries  и SABMiller.

Anheuser Busch и InBev интегрирорвали свои индийские интересы в начале 2010 (после слияния двух гигантов в 2008). Budweiser в настоящее время выпускается на предприятии AB InBev в Hyderabad, а маркетингом занимается InBev India International (СП InBev и RK Jaipuria, которая занимается розливом Pepsi в Индии).

Повышение акциза на пиво в штате Maharashtra  негативно скажется на объемах продаж United Breweries в регионе. Ставка была повышена на 18 рупий с литра на мягкие сорта и 22 рупий на ферментированные сорта с содержанием алкоголя свыше 5%. В результате эксперты ожидают роста цен в сегменте эконом класса на 25-35%, а в сегменте  премиум – на 10-15%.

На долю United Breweries приходится свыше 50% пивного рынка Индии. Около 30% составляет доля SABMiller India. При этом, базирующаяся в Bangalore United Breweries планирует не останавливаться на достигнутом и собирается выходить на сегмент супер-премиум с брендами Heineken в июле этого года. Доля компании в объеме производства (такие бренды как Kingfisher, UB Export and Kalyani Black Label) в 2010 выросла до 45,4% (в 2009 - 43%), тогда как доля SABMiller (бренды - Haywards, Fosters, Royal Challenge и Knock Out) снизилась до 31,8% (в 2009 - 36.5%). Только на топовый бренд Kingfisher в 2010 приходилось порядка 40% рынка.

Guangzhou Zhujiang Brewery увеличила чистые доходы в 2010 на 6,56%, которые достигли 91,31 млн. юаней, при этом доход на акцию составил 0,14 юаней.

А доходы Tsingtao Brewery за тот же период выросли на 21,6%, и в текущем году компания собирается наращивать свои достижения за счет новых приобретений.

Чистые доходы турецкой Anadolu Efes в 2010 увеличились на 9%.

Японская Sapporo Holdings частично возобновила производство пива в Chiba – закрытого после землетрясения и цунами. В тоже время автоматизированный склад все еще в ремонте и потребуется еще некоторое время для восстановления поставок.

Африка
Heineken NV подтвердила факт переговоров по выкупу 2 государственных пивоварен в Эфиопии на общую сумму 163 млн. долл.
 
Спот
Тренд последних нескольких недель сохранился на европейских площадках и в обзорном периоде.

Цена на ячмень в Европе (ср. спот в евро за тонну)
Сорт	Урожай 2010		Урожай 2011
--	на 25 марта 2011	на 01 апреля 2011	на 25 марта 2011	на 01 апреля 2011
2ряд. ячмень	199.00-201.00	196.00-198.00	214.00-216.00	214.00-216.00
6ряд. ячмень	188.00-190.00	187.00-189.00	192.00-194.00	191.00-193.00
Солод 2ряд.	399.50-401.50	396.50-398.50	414.50-416.50	414.50-416.50
Солод 6ряд.	386.00-388.00	385.50-387.50	387.50-389.50	386.50-388.50
Кормовой	170.00-172.00	170.00-172.00	--	--

Биржа
Главной темой на неделе явилась публикация ожидаемого доклада Министерства сельского хозяйства по планам посевной в стране.

В вышеприведенной таблице приведены сводные данные по посевным площадям США на 2011. С учетом увеличения площадей и трендовой оценки урожайности эксперты отмечают позитивный характер доклада для экспортных контрагентов США.

Недельный ход цены по фьючерсам на кормовой ячмень в Австралии оказался в рамках ожиданий.

Австралийские фьючерсы на кормовой ячмень  (AFB-ASF) на 03 апреля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
FEED BARLEY (AFB K1-ASF)	May'11	213.00	213.00	213.00
FEED BARLEY (AFB N1-ASF)	Jul'11	213.00	213.00	213.00
FEED BARLEY (AFB U1-ASF)	Sep'11	213.00	213.00	213.00
FEED BARLEY (AFB X1-ASF)	Nov'11	213.00	213.00	213.00
FEED BARLEY (AFB F2-ASF)	Jan'12	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB H2-ASF)	Mar'12	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB F3-ASF)	Jan'13	225.00	225.00	225.00
FEED BARLEY (AFB F4-ASF)	Jan'14	225.00	225.00	225.00

Источник:  Future Source

Цена сентябрьского контракта «приступила» к отработке волны в рамках коррекции.


EURONEXT COMMODITY FUTURES на 03 апреля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (EOB K1-ENC)	May'11	222.00	222.00	222.00
MALTING BARLEY (EOB Q1-ENC)	Aug'11	220.75	220.75	220.75
MALTING BARLEY (EOB X1-ENC)	Nov'11	234.25	234.25	234.25
MALTING BARLEY (EOB F2-ENC)	Jan'12	234.50	234.50	234.50
MALTING BARLEY (EOB H2-ENC)	Mar'12	236.75	236.75	236.75
MALTING BARLEY (EOB K2-ENC)	May'12	227.50	227.50	227.50
MALTING BARLEY (EOB Q2-ENC)	Aug'12	223.50	223.50	223.50
MALTING BARLEY (EOB X2-ENC)	Nov'12	215.00	215.00	215.00

Источник:  Future Source

В Европе майский фьючерс на солодовый ячмень, скорее всего, будет отрабатывать 3-волновку после непрерывного падения с начала 2011. Ожидаем движения в диапазоне 210-230 евро, после которого возрастут шансы на отработку второго заключительного  броска вниз.

Определенное подтверждение диапазона можно получить сравнением картины на недельном и дневном графиках ноябрьского контракта.



Продолжаем придерживаться общей рекомендации – дождаться первых сигналов для определения нового импульса.

EURONEXT STOCK FUTURES солодовый ячмень  на 03 апреля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
MALTING BARLEY (BAR M1-EEI)	Jun'11	288.64	288.64	288.64
MALTING BARLEY (BAR U1-EEI)	Sep'11	288.15	288.15	288.15
MALTING BARLEY (BAR Z1-EEI)	Dec'11	287.81	287.81	287.81
MALTING BARLEY (BAR H2-EEI)	Mar'12	285.90	285.90	285.90

Источник:  Future Source

Поведение контрактов EURONEXT STOCK находилось в предполагаемом диапазоне. Июньский контракт завершил неделю дорисовкой заключительной коррекции, правда, так и не дойдя до уровня сильной поддержки в 270-275.

Не смогла цена и вернуться обратно выше 290. Представляется актуальным предыдущий сценарий - боковик с очередной попыткой закрытия гепа.

Источник:  Future Source

Рынок американских фьючерсов отреагировал на ожидаемый доклад Министерства.

WINNIPEG COMMODITY EXCHANGE BARLEY (WESTERN)  (AB-WC) на 03 апреля 2011

Контракт (Стикер)	Срок	Цена закр.	Макс.	Миним.
BARLEY (WESTERN) (AB K1-WC)	May'11	200.00	200.00	200.00
BARLEY (WESTERN) (AB N1-WC)	Jul'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V1-WC)	Oct'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z1-WC)	Dec'11	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB H2-WC)	Mar'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB K2-WC)	May'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB N2-WC)	Jul'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB V2-WC)	Oct'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB Z2-WC)	Dec'12	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB H3-WC)	Mar'13	205.00	205.00	205.00
BARLEY (WESTERN) (AB K3-WC)	May'13	205.00	205.00	205.00

При этом ближайшие контракты сохранили «приверженность» к знакомым графическим фигурам.

Тогда как октябрьский контракт совершил резкий скачок вверх. С учетом «графических традиций» контракта «привычно» рассчитывать на предстоящей неделе боковика на верхних диапазонах. В то же время усиливаются и ожидания/опасения коррекции.

Эти опасения подкрепляются динамикой опциона на майский контракт (недельный график).

Источник:  Future Source

Оставляем общую рекомендацию прежней.

Фондовый рынок
Большинство бумаг лидеров отрасли пошли вслед за общей динамикой финдовых площадок.

Molson Coors
Оказался «пробитым» диагональный канал предыдущей многомесячной коррекции. Обычно это свидетельствует о зарождении нового тренда. Рекомендуем дождаться подтвержденных сигналов. С учетом волновой структуры цены, скорее всего на неделе «отрисует» коррекцию в рамках коррекционного зигзага.


SABMiller
Ситуация аналогична графику по Molson Coors.

Рекомендация для краткосрочной торговли – отыграть вероятную коррекцию в рамках зигзага.

Carlsberg
Недельная свеча подкрепила предыдущий прогноз на снижение.


Heineken
Вероятнее всего имеет место «ложный пробой» сужающегося треугольника, т.к. цена не смогла преодолеть ближайший максимум, остановившись на январьских уровнях. На неделе вероятнее всего возвращение котировки в зону треугольника.

В случае обновления послекризисного максимума цель – 42.

Anheuser-Busch InBev.
На неделе вероятен небольшой бросок вверх, после которого цена в среднесрочной перспективе уйдет в боковик.

Рекомендуем дождаться пробития диагонального канала (который цена так и не сумела преодолеть) для вычисления расчетных целей. В ближайшее время котировка, скорее всего, будет зажата в боковом тренде.

При подготовке обзора использованы материалы:
http://futuresource.quote.com
http://www.cmegroup.com
http://news.ncgapremium.com
http://www.asx.com.au
http://www.grains.org
http://e-malt.com
http://www.canadean.com
http://www.pfgbest.com
http://www.igc.in
http://www.usda.gov